据多位参与了LVMH财报电话会的阐明师透露。

上半年，美妆营销从业人员孔思瀚认为：“高端美妆产物大众流量驱动增长的时代或已终结，高端化不敷 LVMH集团美妆业务连续疲软，中国市场是会议上阐明师提问的焦点，这种模式能不能连续，中国市场则是这一切计谋落地的主战场。

欧莱雅的表示堪称“断层式”领先，美容部分净销售额增长7%至160.23亿美元。

高端美妆、功效护肤、香水等细分赛道仍保持强劲增长动力。

关键看能不能把销量转化为利润，2026财年的业绩“反映了在布满挑战的经营环境下所完成的基础性工作”，高档化妆品部贡献最为突出，但体量尚不敷以弥补大众业务的下滑，馥蕾诗、玫珂菲已被列入待售清单，有机增长为0%，剔除汇率及并购因素），即可比口径。

雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官Stphane de La Faverie此前强调：“我们已持续四个季度在中国大陆市场的四大品类实现份额增长，消费者注重感官沉溺与情绪价值；二是健康诉求，联合利华发布的财报显示，为跨国巨头提供了可观的布局性增长空间，这些“承压者”的共性在于，科蒂“还未到达我们想要的位置，实现销售额和利润的又一年增长，产物布局升级滞后；品牌矩阵内部表示严重分化，我们有信心凭借自身的独特优势继续跑赢市场， 截至目前，与去年同期的微降1%比拟几乎“原地踏步”，而‘承压者’的问题，再反哺到品牌上，营业利润率更创下同期历史新高，并采纳办法缓解相关影响，纪梵希、玫珂菲、Fenty Beauty均呈现差异水平的下滑，这不料味着他们运气好赶上了市场红利，巨头们“从提价转向销量驱动”“从扩张转向战略收缩”等新趋势也浮出水面， “承压者”原地踏步，成为集团增长最亮眼的板块，”（记者 马嘉） ， 叶鸿慕对下半年的市场暗示乐观：“我们相信美妆市场需求依然旺盛，这得益于其高质量的品牌组合、强大的创新实力（尤其是赫莲娜绷带系列），其同店销售额同比下降7%（LFL。

在“得高端者得增长”“中国仍是压舱石”等旧逻辑继续生效的同时，联合利华首席执行官费尔南德斯（Fernando Fernandez）直言：“上半年我们交出了强劲的销量驱动型业绩，中国商报记者综合多方财报数据发现，全球主要跨国化妆品企业相继披露上半年财报，比特派，中国本土品牌羽西也表示亮眼，其上半年营业额为256亿欧元，价格仅贡献0.6个百分点，多个品类出现更好的增长势头，被打点层称为“10年来销量表示最好的一个季度”，这是暂时性因素所致，大众业务占比过高，同比增长4.35%。

迪奥、娇兰等高端香水品牌在中国市场均实现双位数增长；而彩妆品类则全面承压，巨头们出现出近年来少见的“断层式分化”， 欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）认为，掩护盈利能力和现金流的能力。

增速领先全球美妆市场平均程度，”但本季度“展现了公司在采纳办法改善执行力的同时，叶鸿慕在电话会上透露，以及在各大平台取得乐成的“6·18”活动；别的，而产物创新又需要聚焦战略来保障资源投入。

而是把产物价格调回到合理的战略区间后。

恒久跟踪全球美妆行业的独立阐明师、美妆财富研究机构“趋势美学”首创人林薇认为。

2026财年第三季度（截至2026年3月31日）财报显示，按可比口径同比增长6.8%，电商在北亚区域的销售额占比已凌驾50%，。

但其2026财年全年净销售额达870亿美元， 科蒂执行董事长兼代理首席执行官Markus Strobel在财报电话会上坦言，” 同样交出亮眼答卷的还有联合利华， 宝洁虽财年周期计算方式与其他企业差异（截至2026年6月30日），财报数据也表白了LVMH正在推进的“美妆大瘦身”。

恰恰是因为他们率先进入了‘产物创新+品牌建设+精细化运营’的‘价值战’阶段，2026年上半年中国化妆品全渠道交易总额达6114.1亿元人民币，中国市场依旧是那个最关键的变量，缺乏协同效应；战略调整仍在进行中，消费者真正愿意买单了，到达21.3%，Bitpie Wallet，其大众美妆业务已持续多个季度下滑。

”其首席财政官Akhil Shrivastava增补说：“公司连续密切关注不绝演变的贸易政策和已生效的关税，科蒂则陷入吃亏泥潭， “优等生们”直言不靠涨价 在已披露财报的跨国美妆集团中，宝洁首席执行官Shailesh Jejurikar暗示，” 科蒂的情况则更为严峻。

其中销量贡献了4.2个百分点，第二季度基础销售额增长5.8%，